Handelsstrategien Of Hedge Fonds

Die mehrfachen Strategien der Hedge Funds. Ever erwägen, in einen Hedgefonds zu investieren Als ein erster Schritt müssen potenzielle Investoren wissen, wie diese Fonds Geld verdienen und wie viel Risiko sie nehmen Während keine zwei Fonds identisch sind, generieren die meisten ihre Renditen von einem oder mehreren Der folgenden Strategien. Der erste Hedge-Fonds - gestartet von Alfred W Jones im Jahr 1949 - verwendet eine lange kurze Aktienstrategie, die noch für die Löwen-Anteil der Equity-Hedge-Fonds Vermögenswerte heute Das Konzept ist einfach Investment Research wendet sich erwartete Gewinner und Verlierer, also warum nicht auf beide versprechen Langfristige Positionen in den Gewinnern als Sicherheiten zur Finanzierung von Short-Positionen in den Verlierern Das kombinierte Portfolio schafft mehr Chancen für idiosynkratische, dh aktienspezifische Gewinne und reduziert das Marktrisiko, weil die Shorts eine lange Marktbelastung ausgleichen Essenz, lange kurze Eigenkapital ist eine Erweiterung der Paare Handel, in dem Investoren gehen lange und kurze zwei konkurrierende Unternehmen in der gleichen Branche auf ihre relative Bewertung basiert Wenn General Motors GM sieht billig relativ zu Ford, zum Beispiel ein Paar Trader könnte 100.000 wert zu kaufen Von GM und kurz ein gleicher Wert von Ford-Aktien Das Netto-Markt-Exposition ist null, aber wenn GM übertrifft Ford, wird der Investor Geld verdienen, egal was passiert mit dem gesamten Markt Angenommen, Ford steigt 20 und GM steigt 27 der Händler verkauft GM für 127.000, deckt die Ford kurz für 120.000 und Taschen 7.000 Wenn Ford fällt 30 und GM fällt 23, er verkauft GM für 77.000, deckt die Ford kurz für 70.000, und immer noch Taschen 7.000 Wenn der Händler falsch ist und Ford übertrifft GM, aber er Wird Geld verlieren. Long kurzes Eigenkapital ist eine relativ risikoarme gehebelte Wette auf die Manager s stock-picking Skill. Long kurze Equity-Hedge-Fonds haben in der Regel net lange Markt-Exposition, weil die meisten Manager nicht abdecken ihre gesamte lange Marktwert mit kurzen Positionen Der Portfolio der Portfolios kann schwanken, ein Element des Marktzeitpunkts auf die Gesamtrendite einführen. Gegenüber marktneutrale Hedgefonds zielen z. B. auf das Netto-Marktrisiko - dh Shorts und Longs haben einen gleichwertigen Marktwert, was bedeutet, dass die Manager ihre gesamte Rendite generieren Aus der Bestandsauswahl Diese Strategie hat ein geringeres Risiko als eine langwierige Strategie - aber die erwarteten Renditen sind auch niedriger. Kurzfristig und marktneutrale Hedgefonds kämpften mehrere Jahre nach der Finanzkrise von 2007 Anleger-Haltungen waren oft binäres Risiko Bullish oder risk-off bearish - und wenn die Aktien nach oben oder unten im Einklang gehen, Strategien, die von der Aktienauswahl abhängen, t t Arbeit Darüber hinaus haben Rekord-niedrige Zinsen die Erträge aus dem Aktienkredit-Rabatt oder Zinsen auf Cash-Sicherheiten, die gegen geliehene Aktie verkauft kurz Der Bargeld wird über Nacht ausgeliehen, und der Kreditvermittler hält einen Anteil - typischerweise 20 der Zinsen - als Gebühr für die Organisation des Aktienkredits und vergibt die restlichen Zinsen für den Kreditnehmer, dem die Bargeld gehört Wenn die Übernachtungszinsen sind 4 und ein marktneutraler Fonds verdient den typischen 80 Rabatt, er wird 0 04 x 0 8 3 2 pro Jahr vor Gebühren verdienen, auch wenn das Portfolio flach ist. Aber wenn die Raten in der Nähe von Null liegen, ist auch der Rabatt. Eine risikoreichere Version von Marktneutrale Fusions-Arbitrage leitet ihre Erträge aus der Übernahmeaktivität ab. Nachdem ein Aktienaustauschgeschäft bekannt gegeben wurde, kann der Hedgefondsmanager Anteile an der Zielgesellschaft kaufen und kurze Käuferaktien im Verhältnis des Fusionsvertrages verkaufen. Der Deal unterliegt bestimmten Bedingungen - behördliche Genehmigung, eine befürwortende Abstimmung durch Zielgesellschafter und keine wesentliche nachteilige Veränderung der Ziel - oder Finanzlage des Ziels, z. B. Die Zielgesellschaft teilt den Handel mit weniger als der Fusionskontrolle pro Aktie, eine Ausbreitung, Investor für das Risiko, dass die Transaktion nicht schließen kann und für die Zeit Wert des Geldes bis zum Schluss. In Cash-Transaktionen Ziel Unternehmensanteile Handel mit einem Abschlag auf die Barzahlung bei Abschluss, so dass der Manager nicht zu hecken In jedem Fall, die Ausbreitung Liefert eine Rückkehr, wenn der Deal durchläuft, egal was passiert mit dem Markt Der Fang Der Käufer zahlt oft eine große Prämie über den Pre-Deal-Aktienkurs, so dass die Anleger mit großen Verlusten konfrontiert sind, wenn Transaktionen auseinanderfallen. Convertibles sind Hybrid-Wertpapiere, die eine gerade kombinieren Anleihe mit einer Eigenkapitaloption Ein Wandelanleihe-Hedgefonds ist in der Regel lange Wandelanleihen und kurz ein Teil der Anteile, in die sie konvertieren Managern versuchen, eine Delta-neutrale Position aufrechtzuerhalten, in der sich die Anleihe - und Aktienpositionen gegenseitig verlagern, wenn der Markt schwankt Delta-Neutralität zu bewahren, müssen Händler ihre Absicherung zu erhöhen - dh verkaufen mehr Aktien kurz, wenn der Preis steigt und kaufen Aktien zurück zu reduzieren die Hecke, wenn der Preis sinkt, zwingt sie zu niedrig zu kaufen und zu verkaufen hoch. Convertible Arbitrage gedeiht auf Volatilität Mehr die Aktien hüpfen umher, je mehr Chancen entstehen, um die Delta-neutrale Hedge - und Buchhandelsgewinne anzupassen Fonds gedeihen, wenn Volatilität hoch ist oder rückläufig ist, aber kämpfen, wenn Volatilitätsspikes - wie es immer in Zeiten der Marktbelastung ist. Cabriolet-Arbitrage steht auch bei Event-Risiko Wenn ein Emittent ein Übernahmeziel wird, kollabiert die Umwandlungsprämie, bevor der Manager die Absicherung anpassen kann und einen erheblichen Verlust verursacht. An der Grenze zwischen Eigenkapital und Fixed Income liegen Event-driven Strategien, bei denen Hedgefonds die Schuld von Unternehmen kaufen In finanzielle Not oder haben bereits Insolvenz angemeldet Manager oft konzentrieren sich auf die Senior Schulden, die am ehesten zurückgezahlt wird auf Par oder mit dem kleinsten Haarschnitt in einem Reorganisationsplan Wenn das Unternehmen noch nicht für Konkurs angemeldet hat, kann der Manager kurzes Eigenkapital zu verkaufen , Wetten auf die Aktien fallen entweder, wenn es Datei oder wenn ein ausgehandeltes Eigenkapital für Schulden Swap Forestalls Konkurs Wenn das Unternehmen bereits in Konkurs ist, eine Junior-Klasse von Schulden berechtigt, eine niedrigere Erholung bei der Reorganisation kann eine bessere Hedge. Investoren im Ereignis - getriebene Mittel müssen geduldig sein Corporate Reorganisationen spielen über Monate oder sogar Jahre, in denen die unruhigen Unternehmen Operationen verschlechtern können Ändern der finanzmarktlichen Bedingungen können auch Auswirkungen auf das Ergebnis - für besser oder schlechter. Kapital Struktur Arbitrage, ähnlich wie Event - Getriebene Geschäfte, unterliegt den meisten Hedge-Fonds-Kreditstrategien, auch Manager suchen einen relativen Wert zwischen Senior - und Junior-Wertpapieren desselben Unternehmens-Emittenten. Sie handeln auch Wertpapiere gleichwertiger Kreditqualität von verschiedenen Emittenten oder verschiedenen Tranchen im komplexen Kapital von strukturierten Schuldträgern Wie Hypotheken-backed Securities oder Collateralized Darlehen Verpflichtungen Credit Hedge-Fonds konzentrieren sich auf Kredit-und nicht Zinssätze in der Tat, viele Manager verkaufen kurze Zins-Futures oder Treasury Anleihen zur Absicherung ihrer Rate Exposure. Kredit-Fonds neigen dazu, zu gedeihen, wenn Kredit verbreitet schmal während robustes Wirtschaftswachstum Perioden können aber Verluste erleiden, wenn sich die Konjunktur verlangsamt und sich ausbreitet. Hedge-Fonds, die sich in festverzinslichen Arbitrage engagieren, erlischt aus risikofreien Staatsanleihen, die das Kreditrisiko eliminieren. Managern machen Leveraged-Wetten, wie sich die Form der Zinsstrukturkurve ändern wird Beispiel, wenn sie erwarten, dass lange Zinssätze im Vergleich zu kurzen Raten steigen, werden sie kurzfristige langfristige Anleihen oder Anleihe-Futures verkaufen und kurzfristige Wertpapiere oder Zinsfutures kaufen. Diese Fonds verwenden in der Regel eine hohe Hebelwirkung, um zu erhöhen, was ansonsten bescheidene Renditen wäre Definitionsgemäß steigert die Hebelwirkung das Risiko des Verlustes, wenn der Manager falsch ist. Einige Hedgefonds analysieren, wie sich die makroökonomischen Trends auf Zinssätze, Währungen, Rohstoffe oder Aktien auf der ganzen Welt auswirken und lange oder kurze Positionen in welcher Assetklasse am empfindlichsten sind Views Obwohl globale Makrofonds fast alles handeln können, bevorzugen Manager in der Regel sehr liquide Instrumente wie Futures und Devisentermingeschäfte. Macro Fonds don t immer hedge, aber - Manager nehmen oft große Richtungswetten, die manchmal don t pan out Als Ergebnis sind die Renditen Unter den volatilsten einer Hedge-Fonds-Strategie. Die ultimative direktionale Händler sind kurz-nur Hedge-Fonds, die professionellen Pessimisten, die ihre Energie zu finden, überbewertet Aktien zu finden Sie scour Finanzausweise Fußnoten und sprechen mit Lieferanten oder Konkurrenten, um Anzeichen von Schwierigkeiten Investoren zu entdecken sind Ignorieren Gelegentlich Manager Manager ein Haus laufen, wenn sie aufdecken Buchhaltung Betrug oder andere Malfeasance. Short-only Fonds können eine Portfolio-Hedge gegen Bären Märkte bieten, aber sie sind nicht für schwache Nerven Managers Gesicht eine dauerhafte Handicap sie müssen die langfristige nach oben zu überwinden Bias auf dem Aktienmarkt. Investoren sollten umfangreiche Due Diligence, bevor sie Geld zu einem Hedge-Fonds zu begehen, aber das Verständnis, welche Strategien der Fonds verwendet und seine Risikoprofil ist ein wesentlicher erster Schritt. Die maximale Höhe der Gelder der Vereinigten Staaten können die Schulden leihen Die Obergrenze wurde im Rahmen des Zweiten Freiheitsanleihegesetzes geschaffen. Der Zinssatz, bei dem ein Verwahrungsinstitut die Gelder in der Federal Reserve an eine andere Depotinstitution leiht.1 Eine statistische Maßnahme für die Verteilung der Renditen für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Die Volatilität kann entweder sein Gemessen. Der US-Kongress verabschiedet 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jede Arbeit außerhalb der landwirtschaftlichen Betriebe, private Haushalte und die Non-Profit-Sektor Die US Bureau of Labor. The Währung Abkürzung Oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.Hedge Fonds Strategies. Hedge Fonds verwenden eine Vielzahl von verschiedenen Strategien, und jeder Fondsmanager wird argumentieren, dass er oder sie ist einzigartig und sollte nicht sein Im Vergleich zu anderen Managern Allerdings können wir viele dieser Strategien in bestimmte Kategorien einordnen, die einen Analysteninvestor bei der Ermittlung des Managements unterstützen und bewerten, wie eine bestimmte Strategie unter bestimmten makroökonomischen Bedingungen durchgeführt werden kann. Das Folgende ist lose definiert und umfasst nicht alle Absicherungen Fonds-Strategien, aber es sollte dem Leser eine Vorstellung von der Breite und Komplexität der aktuellen Strategien geben Erfahren Sie mehr in ein Blick hinter Hedge Funds. Equity Hedge Die Equity-Hedge-Strategie wird gemeinhin als lange kurze Eigenkapital bezeichnet und obwohl es vielleicht einer von Die einfachsten Strategien zu verstehen, gibt es eine Vielzahl von Sub-Strategien innerhalb der Kategorie. In dieser Strategie können Hedgefondsmanager entweder Aktien kaufen, die sie unterbewertet haben oder kurzfristige Aktien verkaufen, die sie als überbewertet erachten. In den meisten Fällen wird der Fonds ein positives Engagement in den Aktienmärkten haben, wobei 70 der Fonds lange investiert haben Aktien und 30 investiert in die kurzfristige Bestände In diesem Beispiel ist das Netto-Engagement an den Aktienmärkten 40 70 -30 und der Fonds würde keine Hebelwirkung verwenden. Ihre Brutto-Exposition wäre 100 Wenn der Manager jedoch die Long-Positionen erhöht In den Fonds zu sagen, 80, während immer noch eine 30 Short-Position, würde der Fonds Brutto-Exposition von 110 80 30 110, was bedeutet, Hebelwirkung von 10.Market Neutral In dieser Strategie, ein Hedge-Fonds-Manager wendet die gleichen grundlegenden Konzepte erwähnt Im vorigen Absatz, aber versucht, die Exposition gegenüber dem breiten Markt zu minimieren Dies kann in zweierlei Hinsicht erfolgen Wenn es gleiche Investitionen in sowohl Long - als auch Short-Positionen gibt, wäre das Netto-Engagement des Fonds null. Wenn zum Beispiel 50 Der Fonds wurden lange investiert und 50 wurden kurz investiert, das Netto-Engagement wäre 0 und das Brutto-Exposure wäre 100 Finden Sie heraus, wie diese Strategie mit Investmentfonds funktioniert Lesen Sie positive Ergebnisse mit marktneutralen Fonds. Es gibt einen zweiten Weg zu erreichen Marktneutralität, und das ist null Beta-Exposition In diesem Fall würde der Fondsmanager versuchen, Investitionen in sowohl Long-und Short-Positionen zu machen, so dass die Beta-Maßnahme der Gesamt-Fonds ist so niedrig wie möglich In einem der marktneutralen Strategien, ist der Fondsmanager die Absicht, jegliche Auswirkungen von Marktbewegungen zu beseitigen und sich ausschließlich auf seine Fähigkeit zur Bestandsaufnahme zu verlassen. Beide dieser langen kurzen Strategien können innerhalb einer Region, eines Sektors oder einer Branche genutzt werden oder können auf Markt - Cap-spezifische Aktien, etc. In der Welt der Hedge-Fonds, wo jeder versucht, sich selbst zu differenzieren, werden Sie feststellen, dass einzelne Strategien haben ihre einzigartigen Nuancen, aber alle von ihnen verwenden die gleichen Grundprinzipien hier beschrieben. Globale Makro Im Allgemeinen, diese Sind die Strategien, die die höchsten Risiko-Rendite-Profile einer Hedgefonds-Strategie haben. Globale Makrofonds investieren in Aktien, Anleihen, Währungen Rohstoffoptionen, Futures Forwards und andere Formen derivativer Wertpapiere Sie neigen dazu, direktionale Wetten auf die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu setzen und sie Sind in der Regel sehr engagiert Die meisten dieser Fonds haben eine globale Perspektive und aufgrund der Vielfalt der Investitionen und der Größe der Märkte, in denen sie investieren, können sie wachsen, um ziemlich groß zu sein, bevor sie durch Kapazitätsprobleme herausgefordert werden Viele der größten Hedge-Fonds Blow-ups waren globale Makros, darunter Long-Term Capital Management und Amaranth Advisors Beide waren ziemlich große Fonds und beide waren sehr leveraged Für mehr, lesen Massive Hedge Fund Failures und Losing The Amaranth Gamble. Relative Value Arbitrage Diese Strategie ist ein catchall für ein Vielfalt der verschiedenen Strategien, die mit einer breiten Palette von Wertpapieren verwendet werden Das zugrunde liegende Konzept ist, dass ein Hedgefondsmanager eine Sicherheit erwerben wird, die erwartet wird, um zu schätzen, während gleichzeitig ein kurzer verwandter Wertpapier verkauft wird, der erwartet wird, um verkürzte Wertpapiere zu verkürzen Eines bestimmten Unternehmens die Bestände von zwei verschiedenen Gesellschaften im selben Sektor oder zwei Anleihen, die von derselben Gesellschaft mit unterschiedlichen Fälligkeitsterminen und / oder Coupons begeben werden. In jedem Fall gibt es einen Gleichgewichtswert, der leicht zu berechnen ist, da die Wertpapiere verwandt sind, aber sich unterscheiden In einigen ihrer components. Let s Blick auf ein einfaches Beispiel. Coupons werden alle sechs Monate bezahlt. Maturität wird angenommen, dass die gleiche für beide Anleihen. Assume, dass ein Unternehmen hat zwei ausstehende Anleihen man zahlt 8 und die anderen zahlt 6 Sie sind Beide erstes Pfandrecht auf die Vermögenswerte des Unternehmens und sie beide am selben Tag auslaufen Da die 8 Anleihe einen höheren Kupon bezahlt hat, sollte sie mit einer Prämie an die 6 Anleihe verkaufen. Wenn die 6 Anleihe bei 1.000 Pfund gehandelt wird, ist die 8 Anleihe Sollte bei 1.276 76 handeln, alles andere gleich sein Allerdings ist die Höhe dieser Prämie oft aus dem Gleichgewicht, die Schaffung einer Chance für einen Hedge-Fonds, um eine Transaktion, um die Vorteile der temporären Preisdifferenzen zu nehmen Nehmen Sie an, dass die 8-Bindung ist Handel bei 1.100, während die 6 Anleihe bei 1.000 Handel ist, um diese Preisdiskrepanz zu nutzen, würde ein Hedgefondsmanager die 8 Anleihe kaufen und die 6 Anleihe kurz verkaufen, um die temporären Preisunterschiede zu nutzen, die ich ziemlich groß genutzt habe In der Prämie zu verbreiten, um einen Punkt zu reflektieren In Wirklichkeit ist die Ausbreitung aus dem Gleichgewicht viel schmaler, treibt den Hedgefonds an, um Hebel zu nutzen, um ein aussagekräftiges Renditeeffekt zu generieren. Convertible Arbitrage Dies ist eine Form von relativer Wert Arbitrage Während einige Hedgefonds einfach investieren Bei Wandelschuldverschreibungen ist ein Hedgefonds mit Wandelanleihe tatsächlich in den Wandelschuldverschreibungen und den Aktien eines bestimmten Unternehmens positioniert. Eine Wandelanleihe kann in eine bestimmte Anzahl von Aktien umgewandelt werden. Angenommen, eine Wandelanleihe verkauft sich für 1.000 und ist umwandelbar 20 Aktien der Gesellschaftsaktien Dies würde einen Marktpreis für die Aktie von 50 bedeuten. Bei einer Wandelanleihe-Transaktion wird ein Hedgefondsmanager jedoch die Wandelanleihe erwerben und die Aktie kurz in Erwartung der Anleihe s Preiserhöhung, der Aktie, verkaufen Preisabnahme oder beides. Beachten Sie, dass es zwei zusätzliche Variablen gibt, die zum Preis einer Wandelanleihe beitragen, die nicht der Kurs der zugrunde liegenden Aktie ist. Zum einen wird die Wandelanleihe durch Zinsbewegungen beeinflusst Sonstige Anleihe Zweitens wird ihr Preis auch durch die eingebettete Option beeinflusst, die Anleihe an den Bestand zu verwandeln, und die eingebettete Option wird durch die Volatilität beeinflusst. Auch wenn die Anleihe für 1.000 verkauft wurde und die Aktie für 50 verkauft wurde, was in diesem Fall ist Ist das Gleichgewicht, dass der Hedgefondsmanager eine Wandelanleihe-Transaktion eingehen wird, wenn er oder sie fühlt, dass die implizite Volatilität im Optionsanteil der Anleihe zu niedrig ist oder dass eine Senkung der Zinssätze den Kurs der Anleihe erhöhen wird Als es den Preis der Aktie erhöhen wird. Auch wenn sie falsch sind und die relativen Preise in die entgegengesetzte Richtung verschieben, weil die Position immun gegen irgendwelche firmenspezifischen Nachrichten ist, wird die Auswirkung der Bewegungen klein sein Ein konvertierbarer Arbitrage-Manager, dann , Muss in eine große Anzahl von Positionen eintreten, um viele kleine Renditen auszugleichen, die zu einer attraktiven risikoadjustierten Rendite für einen Investor beitragen. Noch einmal, wie in anderen Strategien, treibt dies den Manager dazu an, eine Form von Hebelwirkung zu nutzen Vergrößern Sie die Renditen Erfahren Sie die Grundlagen der Wandelanleihen in Wandelanleihen Eine Einführung Lesen Sie über Hedging-Details bei Leverage Ihre Rücksendungen mit einem Cabrio-Hedge. Distressed Hedge Fonds, die in notleidende Wertpapiere investieren sind wirklich einzigartig In vielen Fällen können diese Hedgefonds stark in Darlehen Workouts beteiligt sein Oder Umstrukturierungen und können sogar Positionen im Board of Directors von Unternehmen, um zu helfen, um sie zu drehen Sie können sehen, ein wenig mehr über diese Aktivitäten bei Activist Hedge Funds. That nicht zu sagen, dass alle Hedge-Fonds tun, viele von ihnen kaufen Die Wertpapiere in der Erwartung, dass die Sicherheit wird auf Wert basierend auf Grundlagen oder aktuelle Management s strategische Pläne zu erhöhen. In beiden Fällen umfasst diese Strategie den Kauf von Anleihen, die einen beträchtlichen Betrag ihres Wertes wegen der finanziellen Instabilität des Unternehmens oder Investor Erwartungen verloren haben Dass das Unternehmen in Notlage ist In anderen Fällen kann ein Unternehmen aus dem Konkurs kommen und ein Hedge-Fonds würde kaufen die Low-Cost-Anleihen, wenn ihre Bewertung hält, dass die Situation des Unternehmens wird genug verbessern, um ihre Anleihen wertvoller machen Strategie kann sehr riskant sein, da viele Unternehmen ihre Situation nicht verbessern, aber zur gleichen Zeit werden die Wertpapiere an solchen diskontierten Werten handeln, dass die risikoadjustierten Renditen sehr attraktiv sein können. Erfahren Sie mehr darüber, warum Fonds diese Risiken bei Why Hedge übernehmen Funds Love Distressed Debt. Conclusion Es gibt eine Vielzahl von Hedgefonds-Strategien, von denen viele hier nicht abgedeckt sind. Auch die oben beschriebenen Strategien sind in sehr einfacher Weise beschrieben und können viel komplizierter sein, als sie scheinen. Es gibt auch viele Hedgefonds Die mehr als eine Strategie nutzen und Vermögenswerte verlagern, basierend auf ihrer Einschätzung der Chancen, die auf dem Markt zu einem gegebenen Zeitpunkt verfügbar sind. Jede der oben genannten Strategien kann auf der Grundlage ihres Potenzials für absolute Renditen ausgewertet werden und kann auch auf der Grundlage von makro - und mikroökonomischen bewertet werden Faktoren, sektorspezifische Fragen und sogar staatliche und regulatorische Auswirkungen In dieser Einschätzung wird die Allokationsentscheidung entscheidend, um den Zeitpunkt einer Investition und das erwartete Risiko-Renditeziel jeder Strategie zu bestimmen. Einer der Hauptgründe dafür, dass die Ultra reiche haben sich so verliebt mit der Hedge-Fonds-Industrie im Laufe der Jahre ist ihr überall zu gehen, tun etwas Ansatz zur Investition Hedge-Fonds sind nicht in der gleichen Weise geregelt, dass Investmentfonds, Exchange-Handelsfonds ETFs und Unit Trusts sind Während sie regelmäßig machen Einreichungen von Beständen, Hedgefonds in den Vereinigten Staaten unterliegen ebenfalls Regulierungs-, Berichts - und Aufzeichnungspflichten. Transparenz wird oft vermieden, da sie nicht wollen, dass Copycat-Trades oder ihre Strategien verwendet werden. Eines ist sicher, dass Hedgefonds bekannt sind Um jeden legalen und einige nicht so legalen Trick in das Buch zu verwenden, um Alpha und übertriebene Renditen für ihre Investoren zu generieren. Je größer die Rendite, oft die größeren die Gebühren Wir haben vor kurzem darüber geschrieben, wie die bestehenden und sich ändernden Hedge-Fonds-Gebührenstrukturen, die 2 Management Gebühr und 20 der Leistung wird ein Ding der Vergangenheit Hier sind 10 der Top-Strategien von Hedge-Fonds verwendet, um Renditen für ihre Kunden zu generieren.1 Leverage, oder geliehen Geld, ist mehr eine Taktik als eine Strategie Die Verwendung von Hebelwirkung hat War eine der besten und schlimmsten Taktiken, die von Hedgefonds in den vergangenen 20 Jahren angewendet wurden. Wenn es richtig gemacht und in einer vernünftigen Weise verwendet wurde, werden starke Handels - oder Investitionsrenditen durch das zusätzliche Geld erhöht, das an die Arbeit gestellt wird. Wenn es falsch gemacht wird, können Sie es nutzen Verschärfen einen Sell-off, da der Hedge-Fonds Margin-Anrufe erhält und gezwungen ist, Positionen zu verkaufen, um sie zu treffen. Einige Hedge-Fonds haben Hebelwirkung als hoch oder höher als 100 zu eins verwendet. Mit anderen Worten, für jeden Dollar, den sie verwalten, leihen sie 100 das können Sei gefährlich, wenn sich der Markt gegen Sie wendet, unabhängig von der Assetklasse.2 Long Only ist eine Strategie, bei der ein Hedgefonds Longpositionen in Aktien und / oder anderen Vermögenswerten besitzt, die grundsätzlich nach Alpha suchen, um ihre Benchmarks zu übertreffen. Wenn der SP 500 ist ein Fonds s Benchmark und ist bis 10, und der Hedge-Fonds ist bis 15, die extra 5 zwischen den beiden ist die Alpha von der Portfoliomanager generiert.3 Short Nur ist eine sehr schwierige Strategie, in der die Hedge-Fonds nur verkauft Lager Kurze Portfoliomanager, die kurz nur Portfolios laufen, wurden in den vergangenen Jahren absolut zermalmt, da die aufsteigende Marktflut die meisten Boote aufgehoben hat. Es gab solide Grundkurzschlüsse, wo die Geschichte dramatisch geändert hatte BlackBerry Ltd NASDAQ BBRY war ein perfektes Beispiel Einmal der unbestrittene Führer In Handys für die Wirtschaft, die Smartphone-Revolution zermalmte die Nachfrage, und das Unternehmen sucht nun einen Käufer.4 Long Short ist eine Strategie, bei der der Hedgefonds ist lange oder besitzt Lager und verkauft auch kurz In vielen Fällen werden die Trades genannt Paar-Handel Dies ist ein Handel, wo der Fonds mit Aktien in der gleichen Sektor übereinstimmt. Zum Beispiel würden sie lange ein Halbleiter-Bestand wie Intel Corp NASDAQ INTC und kurz NVIDIA Corp NASDAQ NVDA Dies gibt die Hedge-Fonds-Sektor Exposition auf beiden Seiten des Handels A Typische Hedgefonds-Exposure wäre 70 lang und 30 Short für ein Netto-Equity-Engagement von 40 70 30,5 Market Neutral ist eine Strategie, die auf zwei Arten erreicht wird. Wenn es gleiche Investitionsmengen in Long - und Short-Positionen gibt, würde das Nettoengagement des Fonds Null sein Zum Beispiel, wenn 50 von Fonds investiert wurden lange und 50 wurden kurz investiert, wäre das Netto-Exposure 0 und die Brutto-Exposition wäre 100 Der perfekte Markt für diese Strategie ist ein Schleifen, seitwärts, Handel Markt Riesige bewegt sich nach oben oder unten Würde dazu neigen, die andere Seite zu negieren.6 Relative Value Arbitrage ist oft eine Strategie, die bei Hedge-Fonds verwendet wird, die Schulden schuldig Ein Portfoliomanager würde zwei Anleihen mit der gleichen Reife und Kreditqualität kaufen, aber ein anderer Coupon, sagen wir, eins und eins 7 Anleihe sollte mit einer Prämie auf Parität handeln, während die 5 Anleihe bei oder unter dem Nennwert mit dem niedrigeren Coupon bleibt. Der Handel verkauft die Prämienanleihe mit etwa 1.050 und kauft die Par-Anleihe bei 1.000 oder weniger Letztlich wird die Prämienanleihe auf Parität reifen Wird die untere Coupon-Anleihe Der Manager Faktoren in der 2 Deckung in der Coupon-Unterschied gegen den Gewinn auf der Short of the Premium-Anleihe.7 Equity Arbitrage Fonds in der Regel für Übernahmen suchen, vor allem diejenigen, die mit Lager oder Lager und Bargeld gemacht werden Kürzlich Verizon Communications Inc NYSE VZ kündigte an, dass es den verbleibenden Anteil von Verizon Wireless von der Vodafone Group PLC NASDAQ VOD kaufte. Während es eine große Menge an Bargeld und Schulden für Verizon gibt, gibt es auch 609 Milliarden an Lager in der Deal Der Portfolio Manager würde die Verizon kurz Aktien und gehen lange oder kaufen die Vodafone-Aktie Der Gedanke ist, dass der Erwerber wird handeln und die Akquisition Ziel-Trades.8 Distressed Debt ist ein einzigartiges Gebiet, das eine enge und komplexe Sektor ist Diese Strategie beinhaltet den Kauf von Anleihen, die eine beträchtliche Menge verloren haben Von ihrem Wert wegen der finanziellen Instabilität des Unternehmens oder Anleger Erwartungen, dass das Unternehmen in Notlage ist In anderen Fällen kann ein Unternehmen aus dem Konkurs kommen und ein Hedge-Fonds wäre der Kauf der Low-Cost-Anleihen, wenn ihre Bewertung hält, dass die Die Situation des Unternehmens wird sich erheblich verbessern, um ihre Anleihen wertvoller zu machen. Die Strategie kann sehr riskant sein, da viele Unternehmen ihre Situation nicht verbessern, aber gleichzeitig werden die Wertpapiere mit solchen diskontierten Werten handeln, dass die risikoadjustierten Renditen sehr sein können Attraktiv Häufig werden die Hedge-Fonds beteiligt werden, um tatsächlich die Unternehmen zu betreiben.9 Event-Driven Fonds streng nach jedem Element, das den Markt auf und ab bewegen können Viele Computerprogramme, die ständig scannen Welt Schlagzeilen suchen sogar fünf Sekunden Vorlaufzeit A Perfektes Beispiel war am Freitag Trotz einer weniger als stellaren Job-Nummer, öffnete sich der Markt Innerhalb von 15 Minuten Schlagzeilen kreuzten, sagte der russische Präsident Wladimir Putin würde die syrische Regierung helfen, wenn Streiks gestartet wurden Sofort sank der Markt mehr als 140 Punkte auf der Überschrift If Ein Fonds hat schnell diese Daten und kann kurz die SP 500 Sekunden vor den Nachrichten, es kann großes Geld machen Oft Event-driven Hedgefonds sind größeres Bild, wie die laufende syrische Situation und Unternehmen, die Geschäfte machen können oder in der Region.10 Quantitative Hedge-Fonds-Manager verwenden oft Computer-Programmierer, die die statistischen Modelle und Daten zu suchen, die Alpha, die hinter Marktanomalien verstecken zu kämpfen. Dies kann von Super-Hochfrequenz-Handelsprogramme, die Tausende von Aktien oder Futures in einem kaufen und verkaufen können, ausgenutzt werden Instant Leider haben Quantcomputerprogramme nicht immer Marktkommentare vorweggenommen. Einige Fonds haben im Mai bis Juni den Blei-Markt-Router verloren, der durch den Kommentar des Federal Reserve-Vorsitzenden Ben Bernanke AHL, dem 16-Milliarden-Flaggschiff der Man Group, der Welt, angekündigt wurde S zweitgrößte Hedge-Fonds von Vermögenswerten, verloren mehr als 11 seines Nettoinventarwertes in zwei Wochen allein während dieser Veräußerung aufgrund seiner riesigen Anleihebestände, nach Medienberichten. Hedge Fonds investieren, lange der finanzielle Spielplatz für Die reichen können für Investoren mehr erhältlich werden Wall Street-Unternehmen setzen Hedge-Fonds-Typ-Produkt zusammen, die verkauft wird in Investment-Fonds-Typ Verpackung Jedes ordnungsgemäß zugewiesene Portfolio sollte, wenn möglich, haben einige Kapital für alternative Investitionen wie Hedge-Fonds geschnitzt. Post Navigation .